此时的辽军，孤军深入，本犯兵家大忌，加上主将萧挞凛被宋军击毙，士气低落，军心涣散。前进则受阻，背后又有宋军环伺，腹背受敌，进退失据，处境险恶。因此辽急于求和，企图通过谈判得到战场上不可能得到的胜利。
寇凖要求让契丹称臣，并归还幽、蓟土地，否则决一死战。他认为只有让契丹惧怕，契丹才会降服，才能保证百年无战事。但宋真宗无视有利的形势，只希望辽军尽快撤走。于是双方开始议和。
澶州之战结束后，宋真宗派曹利用去议和，并答应可以以百万钱财为代价换取和平。寇凖暗中给曹利用设定了三十万的上限。
经过多方努力，宋辽双方最终达成一致意见。景德元年（1004）十二月，宋辽签订《澶渊誓书》，其中有几项重要的规定：
一、友好关系的建立和岁币的交割，“共遵成信，虔奉欢盟。以风土之宜，助军旅之费；每岁以绢20万匹，银10万两，更不差臣专往北朝，只令三司差人般送至雄州交割”。
二、两国结为兄弟之邦，辽圣宗尊宋真宗为兄，宋真宗尊萧太后为叔母。
三、疆界的规定，“沿边州军，各守疆界。两地人户，不得交侵”。
四、互不容纳叛亡，“或有盗贼逋逃，彼此无令停匿”。
五、互不骚扰田土及农作物，“至于陇亩稼，南北勿纵惊骚”。
六、互不增加边防设备，“所有两朝城池，并可依旧存守。淘濠完葺，一切如常。即不得创筑城隍，开拔河道”。
七、条约以宣誓结束，“誓书之外，各无所求。必务协同，庶存悠久。自此保安黎献，慎守封陲。质于天地神，告于宗庙社稷。子孙共守，传之无穷。有渝此盟，不克享国。昭昭天监，当共殛之”。
澶州之战结束了宋辽之间长达二十五年的战争历史，“生育繁息，牛羊被野，戴白之人（白发长者），不识干戈”。
正所谓和平是打出来的，长达二十五年的宋辽战争使得契丹贵族清晰地认识到再打下去，鹿死谁手未注定，大辽即使能惨胜大宋，但恐怕也无力镇压蠢蠢欲动的草原各部。
草原上的汉子向来信奉的是能自己动手抢，绝不开口要的原则，但是中原这只肥羊有点彪，不好抢，那就开口要吧。
怎么要，辽皇也总结出了经验，中原皇帝好面子，不能明抢一样地要，得给中原皇帝找个说得过去的理由，不然中原皇帝面子上过不去，再万一出了个寇凖这样的，说不定大战又起。
宋朝皇帝因为有了《澶渊誓书》，觉得有了保障，开始坚定不移地执行起了以文治武的国策，忘战去兵，禁军河北军和京师军武备皆废，只剩下陕西军可用，那是因为还有西夏的存在。