张然是百视达最大的股东，但他没有时间，也没有精力参与百视达的管理，因此就让自己的代理人进入董事会，参与公司的管理。更新最快奈飞准备收购百视达的消息，就是代理人打电话告诉他的。
在接到这个消息后，张然耳中犹如惊雷炸响。
他没想到奈飞会这样干，如果知道，当初就是贷款也会完成对百视达的收购，现在事情麻烦了。
不过张然有些想不明白，奈飞手里资金有限，最近又没有增发股票，要想收购百视达只能通过杠杆来完成收购，可杠杆收购百视达是行不通的啊！
杠杆收购是以收购目标公司的资产或未来的现金流作为债务抵押进行收购，交易过程中，收购方的现金开支降低到最小程度。因为是以原有小资金买大公司，有如利用杠杆原理以小力量举起重物，因此称作杠杆收购。比如被外界视为穷小子的吉利汽车，收购市值比自己高数倍的汽车豪门沃尔沃，就是典型的杠杆收购。
百视达市值6亿，外债却高达10亿，从账面上看百视达的资产是负的，哪个银行会接受一个资产为负的公司进行抵押？奈飞是怎么说服的投资银行的？
张然想了好一阵，才想明白了，百视达有400万在线用户。奈飞的600多万在线用户，加上百视达的400多万，就是1100万在线用户了。现在奈飞已经在开展流媒体业务，向互联网公司转型，对一家互联网公司来说，拥有1100万付费用户，是非常惊人的数据，股价必然暴涨。到时候奈飞把百视达拆分出来，把门店业务卖掉，然后增发一轮股票，就可以轻松解决债务问题。
哈斯廷斯真的是个厉害角色，自己太小看他了！
奈飞这几个月来一直隐忍不发，肯定准备了足够的资金，既然他们已经发动收购大战，那么必然会全力拿下百视达，绝对不会半途而废。即使是以溢价很高，他们也会咬着牙把百视达啃下来。只要能把百视达啃下来，奈飞就前途一片光明。
要阻止奈飞收购，张然几乎没有什么特别好的办法，除非抢在奈飞前面完成对百视达的控股。但，那需要大量的资金，现在张然手里没有多少钱，根本无法完成收购。
其实不管是收购，还是反收购，最关键的还是资金，现在奈飞筹集了大量的资金，足以完成收购，而张然的资金都压在保尔森的基金里，不可能抽出来。就算张然想要抵押贷款，也需要时间来准备，根本来不及了。
更重要的是下个月月初，百视达会召开股东大会，奈飞就算不能完成控股，只需要成为第一大股东，在股东大会的时候进入董事会，就可能掌握公司。
奈飞之所以现在发动袭击，正是看准了股东大会即将召开这一点，时间点选择得实在太好了。
反制奈飞掌握公司的办法倒是有几个，驱鲨剂条款、金降落伞等等。问题在于，奈飞铁了心要收购，这些策略是挡不住的；而且要是现在推出驱鲨剂条款、金降落伞这些反制措施，等到明年张然收购的时候会成为最大障碍。
可要是不推出这些反制措施，奈飞就能轻松完成对百视达的控股，张然构想中的影片串流媒体计划就会彻底破产。
张然现在是进退不得，处在了两难的境地之中。
到底该怎么办呢？
坐在办公室里沉吟了好一阵，张然眼睛一亮，露出了笑容，奈飞收购百视达真未必是坏事！他拿起电话拨通了百视达ceo安蒂奥科的号码，道：“约翰，你对网飞的行动你怎么看！”
安蒂奥科在百视达工作了十多年，看着公司上市，也看着公司一步步衰落，在他看来，正是奈飞推出邮寄dvd业务，才导致了百视达的衰落，他对奈飞，对哈斯廷斯有很深的敌意，绝对不愿意看到百视达落入哈斯廷斯手中的。更重要的是一旦奈飞收购百视达，肯定会换上自己人，他这个ceo就当到头了。
听到张然的话后，安蒂奥科怒气冲冲地道：“张先生，他们这是敌意收购，根本没有尊重我们，我坚决反对这种行为！”
张然需要安蒂奥科将整个收购过程尽可能拉长，为自己的反击争取时间，微笑道：“我也是同样的想法，我见过哈斯廷斯一次，他试图说服我，把百视达的在线用户卖给奈飞，被我拒绝了。我相信要是奈飞入主百视达的话，他一定会拆分百视达，把在线用户并入奈飞，然后把百视达的门店业务转手卖掉！”
安蒂奥科闻言惊骇欲绝，如果奈飞真的这么做，百视达将死无葬身之地，马上道：“我们必须制定反制措施，应对奈飞的敌意收购！”
张然就道：“我支持你！”
张然是公司的大股东，在董事会有两个席位，有他的支持推行反正措施就很容易了。安蒂奥科信心十足地道：“我们会击退奈飞的！”
挂掉安蒂奥科的电话，张然敲开了张合平办公室，忧心忡忡地道：“张部长，我遇到了一点麻烦，需要请几天假。”